4月2日星期二19：00，商学院第38期研究生学生沙龙在第三教学楼商学院四楼会议室举行。张琰飞博士主持，18级左林丽、张芷蔧同学主讲，18级全体研究生参加。

左林丽同学关于《董事网络、治理环境和公司绩效》文章分析得出：（1）相较于成熟的资本市场国家，中国正处于转型时期，各项正式制度并不完善，这为以社会网络为代表的非正式制度的诞生提供广阔的空间与舞台。社会网络最开始出现在社会学中，近几年，社会网络在管理学、经济学、政治学等众多领域表现出超强的解释力，已经发展成为一种适用于多学科的理论工具。社会网络理论在经管领域中的运用，肯定了私人关系能够作用于企业发展和经济发展，产生经济效益，具有经济意义。

（2）<![endif]>中国社会是一个“乡土社会”，重视人伦关系，社会交际。在中国关系型社会和转轨经济制度的大背景下，这种非正式制度的社会关系是对正式制度的一种补充，可以提高公司绩效。研究社会网络对公司绩效的影响具有重要理论意义和现实意义，在研究公司治理问题时，不容忽视的一种社会网络便是董事之间形成的网络关系，但以往的研究只是从社会关系视角出发研究董事网络对公司治理和公司绩效的影响，并没有将二者置于中国特定社会环境的情景下来研究。因此本文的创新点在于将董事网络与公司绩效置于社会大环境中，一方面探究董事网络对公司绩效的影响究竟如何？另一方面探讨市场环境与内部环境在社会网络与公司绩效关系中是否具有调节作用，是否能充当催化剂，进一步推动社会网络影响公司绩效的作用机制。

导师点评：张琰飞老师针对这篇文章指出：董事网络关系界定后续有待弄清楚；理论框架图不够完善，还需要继续完善；PPT字数太多，观点提炼不足；文章结构看上去较复杂，是否能运用相关软件计算出所需指标，这些问题都需要认真对待。

张芷蔧同学关于《金融发展规模、产业结构与减贫效应——基于592个国家扶贫开发工作重点县的考察》文章分析得出：贫困县金融发展和产业结构对减贫有着重要作用，目前扶贫工作已经进入“啃硬骨头”阶段，到2020年要实现所有贫困人口全部脱贫[1]，扶贫形势依旧严峻、减贫任务十分艰巨，因此理清贫困县金融发展、产业结构与减贫效应三者间的相互关系对于优化扶贫政策、提高扶贫精准度具有重要意义。

通过面板向量自回归模型估计，结果显示中国扶贫开发工作重点县金融发展规模的扩张能有效的促进减贫。这种减贫作用主要体现在两个方面：第一是金融发展会增加政府收入政府收入，使政府有更大的能力去帮助贫困人口；第二是金融发展为贫困人口提供了更多或更好的创收和就业机会。中国扶贫开发工作重点县产业结构的升级对减贫没有明显影响。中国扶贫开发工作重点县减贫效应的提升能推动金融发展规模的扩张，而对产业结构的升级的影响并不明显。产业结构对金融发展规模的影响并不明显，同时金融发展规模对产业结构的影响也不明显。随后进行的脉冲响应分析结果也印证了面板向量自回归的结果。

使用2008-2014年中国扶贫开发工作重点县面板数据，采用面板PVAR模型进行估计，深入研究了金融发展规模、产业结构与减贫效应间的相互关系，研究表明中国扶贫开发工作重点县要达到减贫目标，需要建立对三者关系的动态识别机制，以深层次推进金融扶贫和产业扶贫，最终实现全面脱贫。同时我们还得到了一些有益的结论：第一，中国扶贫开发工作重点县金融发展规模的扩张能有效促进减贫，这种促进作用在第1期之后逐步递减；同时减贫效应的提升也能有效推动金融发展规模的扩张，这种推动作用也在第1期后逐步递减；另外，除自身外，对减贫效应变动解释程度最大的是金融发展规模。对金融发展规模变动解释程度最大的是减贫效应。第二，中国扶贫开发工作重点县金融发展规模的扩张对产业结构升级有一定的促进作用；产业结构升级会抑制金融发展规模的扩张，这种抑制作用在第1期之后逐步改善；另外，除自身外，对产业结构变动解释程度最大的是金融发展规模。第三，中国扶贫开发工作重点县减贫效应的提升会阻碍产业结构升级；产业结构的升级在第3期前能有效提升减贫效应，而在第3期之后会阻碍减贫效应的提升。因此，中国在开展中国扶贫开发工作重点县扶贫攻坚时，应该着力推动金融发展规模，并关注产业结构对减贫效应、金融发展规模的影响。

思考与启示：

（1）中国扶贫开发工作重点县金融发展规模的扩张能有效促进减贫，这种促进作用在第1期之后逐步递减；同时减贫效应的提升也能有效推动金融发展规模的扩张，这种推动作用也在第1期后逐步递减；另外，除自身外，对减贫效应变动解释程度最大的是金融发展规模。对金融发展规模变动解释程度最大的是减贫效应。

（2）中国扶贫开发工作重点县金融发展规模的扩张对产业结构升级有一定的促进作用；产业结构升级会抑制金融发展规模的扩张，这种抑制作用在第1期之后逐步改善；另外，除自身外，对产业结构变动解释程度最大的是金融发展规模。

（3）中国扶贫开发工作重点县减贫效应的提升会阻碍产业结构升级；产业结构的升级在第3期前能有效提升减贫效应，而在第3期之后会阻碍减贫效应的提升。因此，中国在开展中国扶贫开发工作重点县扶贫攻坚时，应该着力推动金融发展规模，并关注产业结构对减贫效应、金融发展规模的影响。

导师点评：张琰飞老师指出：首先要说明清楚三个变量之间有和逻辑关系，三个变量之间的互动机理，这个选题能解决何种现实问题。第二，要结合理论机理分析，从理论模型到模型检验，逻辑要更加清晰。第三，优化文章结构。